![Options binaires]( "Options binaires")
Utilisez les options binaires pour faire pencher la balance en votre faveur même si vous n’y connaissez rien à la bourse ou aux options.
Vous avez certainement déjà acheté des actions. Le plus facile est de les acheter. Mais quand il s’agit de les vendre, là les difficultés commencent.
En fait, on ne sait pas quand vendre.
On s’attache à nos chères actions.
On les aime.
On les voit monter avec plaisir et on se met secrètement à espérer qu’elles monteront toujours.
Oui, oui, oui ! Ne mentez pas ! Je vous ai vu !
Et puis le réveil est douloureux.
Les plus chanceux s’en sortent légèrement positifs, ou flat.
Les autres gardent des actions qui plongent.
Les lignes et positions négatives s’accumulent dans les portefeuilles et on espère que cela va remonter un jour.
Avouez que cela vous est déjà arrivé ou que cela vous arrive peut-être en ce moment !
Osez dire que vous n’avez pas de telles lignes dans votre portefeuille chez votre broker – de vieilles lignes qui puent !
Vous est-il parfois (ou souvent) arrivé de vendre après avoir perdu 50% de vos gains potentiels – voire vendre au plus bas ?
C’est vraiment ennuyeux de voir ses actions gonfler, prendre de la valeur et penser que l’on gagne de l’argent, pour découvrir quelque temps après que… non – on est dans le rouge !
Et savez-vous à quoi cela est dû ?
Le grand secret c’est que la plupart des traders et investisseurs
ne savent pas quand revendre un titre qu’ils ont en portefeuille !
Les options binaires doivent leur grand succès au fait qu’elles vous permettent de vous remplir les poches sans rien connaître à la bourse et sans vous poser la question de quand vendre.
Si vous voulez tout de suite passer à l’action, allez tout de suite voir les stratégies en fin d’article…
Mais avant d’aborder la théorie des options binaires, laissez-moi vous conter une histoire.
Dans La Politique, Aristote, relate une histoire à propos de Thalès, le philosophe et mathématicien qui vous a torturé des siècles après en classe.
À l’époque (et encore maintenant) la valeur des choses et des êtres se mesure à l’aune de la richesse.
Il en était ainsi de la philosophie et des philosophes, dont Thalès, tous pauvres.
Tout ceci chauffait les oreilles du mathématicien, alors, celui-ci employa ses capacités à lire dans les astres pour faire taire les médisants.
Dans les étoiles il vit que la prochaine récolte d’olive serait très abondante.
Il alla trouver les propriétaires de pressoirs et leur acheta le droit d’utiliser en priorité leur presse au moment de la récolte.
Comme il le fit bien avant la date, alors que la demande était faible, il obtint ce droit pour une bouchée de pain (c’était le régime crétois ![;-)]()
).
Lorsque la récolte, en effet abondante, fut venue, les producteurs se trouvèrent fort dépourvus. Ils ne purent utiliser les pressoirs qu’en payant une forte somme à Thalès (il faut presser rapidement les olives pour faire une bonne huile).
Il empocha une petite fortune sonnante et trébuchante et fit mentir tous ceux qui disaient que les philosophes étaient pauvres et leur philosophie inutile.
![Moulin à vent]( "Moulin à vent")
- Les pressoirs firent la fortune de Thalès grâce aux options
On cite souvent cette anecdote pour dire que Thalès a été le premier utilisateur d’option de l’histoire.
Nous verrons plus loin qu’il reste encore quelque chose des grecs dans les options.
“Prendre ou acheter une option d’achat est le fait d’acheter le droit d’acquérir un actif sous-jacent à une date donnée (dans le futur) et à un prix donné fixé à l’avance.”
La Sérénissime République de Venise fut quelques centaines d’années plus tard aussi utilisatrice d’options.
Les marchands payaient une prime pour avoir le droit d’acheter la cargaison d’un autre bateau quand ils attendaient une livraison par mer. Les pirates et tempêtes faisaient que certaines cargaisons n’arrivaient jamais. Ils s’assuraient donc d’avoir des marchandises à vendre.
C’est du terme premium (le montant payé pour acheter le droit) que vient la notion de prime d’assurance.
Une assurance est une option d’achat de compensation.
Mais jusqu’aux années 80 il a été fait peu d’usage des options.
Dans les années 70 deux personnages très connus en finance, Black et Scholes, ont trouvé une formule qui permettait d’évaluer les options.
Dès lors l’essor de ces produits dérivés (c’est comme cela qu’on les appelle, car ils dérivent d’un actif sous-jacent).
Mais après l’histoire, voyons un peu la théorie.
La théorie des options classiques et binaires
Une option est basée sur un sous-jacent. Ce peut être une action, un indice, une monnaie, une matière première, etc.
Une option d’achat, ou call, est le droit d’acheter cet actif sous-jacent à un prix donné, appelé strike ou encore prix d’exercice, à une date appelée date d’échéance.
Une option de vente, ou put, est le droit de vendre cet actif sous-jacent à un prix d’exercice donné à la date d’échéance.
Le prix payé pour acquérir ce droit s’appelle la prime ou premium.
On distingue les options classiques, dites vanille, des options exotiques.
Une option vanille est une option cotée sur un marché organisé (la bourse, le Monep, le Matif) et dont le prix est simple à calculer.
Une option exotique est une option dont le prix est plus compliqué à calculé. Elle n’est pas forcément cotée car elle peu-être construite sur mesure pour les besoins d’un investisseur.
Les options binaires sont des options exotiques.
Payoff
Le payoff est le flux que l’on reçoit à l’échéance de l’option. On parle aussi de payout.
On peut tracer la courbe du payoff d’un call vanille de la façon suivante.
![Payoff d'un call vanille]( "Payoff d'un call vanille")
- Payoff d’un call vanille
En clair :
- on gagne de l’argent si le cours du sous-jacent à l’échéance est supérieur au prix d’exercice (strike) + la prime payée.
Dans ce cas on dit que l’on est dans la monnaie.
Dans le cas contraire on est hors de la monnaie.
Options binaires
Nous venons de voir que le payoff était une fonction linéaire (aïe les maths) du cours du sous-jacent.
Il y a 10 types de personnes : celles qui comprennent le binaire et les autres.
Dans le cas d’une option binaire (que l’on appelle aussi option digitale), le payoff c’est tout ou rien.
Si le prix d’exercice est atteint à l’échéance, on touche une certaine somme, sinon on perd tout.
Le payoff est de la forme suivante.
![Payoff d'une option binaire]( "Payoff d'une option binaire")
- Payoff d’une option binaire
Il n’y a plus de linéarité, c’est tout ou rien.
Dès que l’on a atteint le prix d’exercice, on gagne une somme connue d’avance.
En revanche, on perd tout si à l’échéance le cours du sous-jacent est en deçà du prix d’exercice de l’option.
Option one touch
Une option one touch est une option binaire, mais le payoff est touché dès que le prix d’exercice est atteint, sans attendre l’échéance.
Évaluation des options
Les options sont assez difficiles à évaluer – on dit pricer. Cela fait plus sérieux !
C’est même le fondement de toute la finance moderne.
Black et Scholes ont réussi à trouver une formule permettant de calculer la valeur à un instant t d’une option vanille.
Cette valeur, pour les puristes, se calcule en actualisant en temps continu le payoff de l’option et en utilisant l’axiome fondamental de la finance moderne : l’hypothèse d’absence d’opportunité d’arbitrage (AOA).
Il y a une flopée d’hypothèses à respecter, et on obtient à la fin quelque chose comme :
![La formule de Black et Scholes]( "La formule de Black et Scholes")
- La formule de Black et Scholes donnant la valeur d’une option d’achat vanille
avec :
- K le prix d’exercice
- S le cours du sous-jacent
- N la loi normale
- r le taux d’intérêt sans risque
- t le temps
- T la date d’échéance
- σ la volatilité
Cette formule s’obtient par dérivation d’une équation différentielle stochastique décrivant un mouvement aléatoire log-normal, en utilisant le lemme d’Itô.
Pour les frappadingues des calculs, je recommande l’excellent livre Paul Wilmott on Quantitative Finance, qui explique tout ceci de façon élégante et amusante (mais en anglais).
Cette formule est la manière la plus simple de calculer la valeur d’une option.
Le pricing des options exotiques ne peut pas toujours se faire par des formules. Parfois il se fait par des méthodes numériques, comme par exemple les méthodes à base d’arbres binomiaux.
Le problème avec les options vanille, c’est que…
La valeur de l’option vanille diminue avec le temps
En effet, la valeur d’une option est la somme de :
- la valeur intrinsèque (la valeur qu’aurait l’option si elle arrivait à échéance)
- une valeur appelée valeur temps.
Plus le temps passe, plus la valeur temps diminue. Ce phénomène peut s’expliquer par le fait qu’à l’échéance il n’y a plus rien à anticiper, donc à espérer. Pas de gain, donc pas de valorisation supérieure.
Une option pouvant posséder une échéance de 3 mois à 2 ans et plus, on voit que le temps peut faire des dégâts – et pas que sur nous.
L’option fluctue aussi en fonction d’autres paramètres
La valeur de l’option fluctue aussi selon d’autres paramètres.
On mesure ces variations à l’aide de variables que l’on appelle les grecques – en hommage à Thalès ?
- Le delta mesure la variation du prix d’une option lorsque le prix du sous-jacent varie de 1 (c’est la dérivée première du prix de l’option par rapport au prix du sous-jacent).
- Le gamma mesure la variation du delta lorsque le prix du sous-jacent varie de 1 (c’est la dérivée seconde par rapport à S).
- Le véga mesure la variation du prix de l’option pour une variation de 1% de la volatilité implicite.
- Le théta mesure la variation du prix de l’option à mesure que le temps passe.
- Le rhô mesure cette variation pour une variation de 1% du taux d’intérêt sans risque.
On pourrait s’attendre au fait que le prix de l’option ne varie qu’en fonction de celui du sous-jacent. Eh bien non !
La valeur de l’option peut changer du jour au lendemain, à cours du sous-jacent constant, si les taux d’intérêt baissent ou montent, ou si la volatilité implicite fluctue !
Un mot sur la volatilité implicite
La volatilité implicite (à ne pas confondre avec la volatilité historique) est un paramètre important dans le calcul de la prime de l’option.
C’est aussi, pour les market makers (les institutionnels et traders qui sont chargés de fournir des fourchettes de cotations) une variable d’ajustement.
C’est vous dire que le pricing d’une option n’est pas très loin d’une arnaque.
Cela dit, si vous estimez que le prix d’un sous-jacent (action, indice, matière première) va monter, l’achat d’un call peut vous faire gagner plus d’argent que l’achat du sous-jacent.
L’effet de levier
En effet, les options présentent un effet de levier (à cause du delta).
Le delta est souvent supérieur à 1. Il peut être 5 voire 10.
Cela signifie que si le sous-jacent varie de 1 euro, l’option variera de δ euros.
On peut donc :
- soit mobiliser moins de capital et gagner autant d’argent qu’en achetant un plus gros montant d’actions
- soit mobiliser le même capital et gagner δ fois plus.
On peut aussi perdre beaucoup plus.
Les risques
Vos risques sont limités au capital investi pour ce qui est de l’achat de call. Et, à cause de l’effet de levier, cela peut aller très vite.
Par contre, si (et c’est possible) vous vendez à découvert un call, les pertes peuvent être infinies (en tout cas très élevées si l’action monte très vite).
Les options vanille ne sont pas pour les débutants
À cause de l’effet de levier, de la déperdition de valeur avec le temps et des variations de volatilité et taux, les options vanilles sont à déconseiller aux débutants.
Nous allons voir plus loin pourquoi les options binaires sont plus appropriées.
Comment cela fonctionne en pratique
En pratique, sur le site d’un broker qui propose des actions binaires, on va vous proposer des options digitales sur différents sous-jacents :
- actions,
- Forex,
- commodities (matières premières)
- indices.
Les options binaires proposées ont souvent une échéance très courte, inférieure à l’heure.
Le broker va en fait vous proposer de choisir 5 choses très simples :
- un sous-jacent
- un type d’option (binaire, one touch, range, etc)
- une échéance
- une direction (up ou down)
- un montant à miser.
Après il n’y a plus rien à faire. Il faut juste attendre.
C’est donc très simple. Quelques minutes plus tard vous savez si vous avez gagné ou pas.
Et la somme gagnée ou perdue est connue dès le départ. Pas de surprise comme avec les actions !
Comment gagner avec les options binaires ?
Comment gagner en bourse, au poker ou au casino ?
Tout d’abord, je vais vous dire comment gagner aux jeux d’argent :
pour gagner aux jeux d’argent il faut gagner plus que ce que l’on perd.
Facile à dire, me dites-vous !
Mais c’est vrai !
Il y a au moins deux façons de le faire :
- soit on gagne ou on perd chaque fois la même somme et on gagne plus souvent que l’on ne perd
- soit on gagne de plus grosses sommes quand on gagne et quand on perd, on perd de plus petites sommes.
Illustrons cela.
Une histoire de probabilités
Supposons que l’on joue à un jeu où l’on gagne à chaque tirage une somme positive ou négative.
À la fin des tirages on compte l’argent que l’on a ou que l’on doit.
Voyons les deux cas présentés dans l’image suivante (pertes en rouge).
![Probabilités de gains]( "Probabilités de gains")
- Probabilités de gains dans deux types de tirages
Dans le premier jeu on peut gagner des sommes plus grosses.
On constate que l’on perd plus souvent que l’on gagne. Malgré tout, comme on touche un plus gros gain les deux seules fois où l’on gagne, le gain final est positif.
Dans l’autre jeu, les sommes gagnées et perdues sont les mêmes. Dans ce cas il faut gagner un plus grand nombre de fois pour être positif à la fin.
Donc, pour gagner en bourse, au poker ou au casino il faut :
- soit gagner petit souvent,
- soit gagner gros de temps en temps.
L’exemple des options binaires
Prenons un exemple simple avec les options digitales.
On mise 100 euros et on peut gagner 75 euros ou perdre la totalité des 100 euros.
L’espérance mathématique de gain est :
E = 75 x p – 100 x (1 – p)
où p est la probabilité de gagner.
Sur un grand nombre de trades, sauf si vous êtes Pierre Richard dans un film bien connu, dans le cas d’une option binaire, vous avez en moyenne raison une fois sur deux (c’est comme à pile ou face).
Donc, si p = 0,5, E = -12.5
En moyenne, avec une option binaire vous perdez de l’argent.
Maintenant, supposons que p = 0,75 (on gagne 3 fois sur 4).
On obtient E = 31,25 euros en moyenne.
Inversement, pour être à l’équilibre il faut que p = 100/175 = 0,57.
Il faut donc gagner 58 fois sur 100 seulement en moyenne pour commencer à être positif.
Cela ne paraît pas infaisable.
Faire pencher la balance
Moi qui n’étais pas trop favorable aux options binaires, je me suis dis qu’il y avait sûrement un moyen de poser le doigt sur le plateau de la balance pour al faire pencher du bon côté, non ?
Si l’on pouvait augmenter la probabilité de gain pour qu’elle dépasse 0,58 on serait en moyenne gagnant.
Encore faut-il survivre aux cas où l’on perd N fois de suite.
Le money management
C’est là qu’intervient le Money management.
Pour survivre aux longues périodes de pertes successives, il faut que :
- l’on mise petit par rapport à son capital (1 à 10%)
- l’on aie un capital suffisant.
En effet, imaginons que vous misez 20 euros à chaque coup et que votre capital soit de 200 euros.
Si vous perdez 10 fois de suite (ce qui peut en toute probabilité arriver), votre compte est vidé.
Il faut donc avoir un capital suffisant et des mises suffisamment petites pour être capable de survivre.
Maintenant, voyons comment faire pencher la balance.
Le problème des traders : savoir quand vendre
Les traders et investisseurs sont tous confrontés aux mêmes problèmes :
les traders ne savent pas quand vendre.
Il est très facile d’acheter, mais il est beaucoup plus dur de vendre :
- soit on est gagnant et l’on a peur de passer à côté de la grande hausse
- soit on est perdant et on espère se refaire
- soit on est flat et on décide d’attendre… jusqu’à ce que l’on soit (en général) perdant.
Les avantages indéniables des options binaires
Les options digitales ont un plus très important qui contribue à résoudre le principal problème des traders :
Avec les options binaires on achète, puis on oublie.
C’est comme avec les missiles “fire and forget“. Le système gère tout tout seul.
Vous choisissez up ou down et c’est parti !
Autre avantage : on connaît à l’avance les pertes possibles.
Contrairement aux futures ou aux CFD et Forex, on ne peut pas vider son compte avec un seul trade (si la somme jouée n’est pas égale à son capital).
Cela ôte donc un des plus gros problèmes des traders : la difficulté à couper ses pertes.
Les options binaires sont donc un véhicule de trading très pratique et très facile pour les débutants.
Nous allons voir comment gagner avec elles.
3 stratégies pour gagner avec les options binaires
Je vais maintenant vous présenter 3 stratégies pour trader avec les options binaires.
Ce ne sont pas des baguettes magiques, mais elles peuvent piper les dés en votre faveur.
Stratégie de trading avec options binaires n°1
La première stratégie est la plus risquée.
Elle fait intervenir un oscillateur, c’est-à-dire un indicateur d’analyse technique qui va détecter les creux de marché.
Le problème avec les options digitales, c’est qu’il faut être dans le bon timing.
En effet, un oscillateur permet de trader dans une zone que l’on appelle trading-range, zone dans laquelle les cours oscillent entre deux bornes de prix.
Les options binaires étant limitées dans le temps, il faut que l’échéance tombe au bon moment.
Prenons un exemple.
Pour ce faire, ouvrez l’url :
http://www.netdania.com/Products/live-streaming-currency-exchange-rates/real-time-forex-charts/FinanceChart.aspx?m=c
Le site Netdania offre des graphiques intraday pour le Forex. Vous pouvez même configurer des indicateurs.
Choisissez l’unité de temps 5 minutes et, grâce au menu Studies, ajoutez un Stochastique Full (14, 3, 3).
Cela donne à peu près ça :
![Option digitale et indicateur stochastique]( "Option digitale et indicateur stochastique")
- Option digitale et indicateur stochastique
Il est assez facile de constater que lorsque l’indicateur en bleu (un Stochastique 14, 3, 3) réalise un creux proche de 0 (en fait, sous 20) les cours dessinent aussi un creux.
La stratégie est par conséquent d’acheter le call binaire lorsque le Stochastique sort de son creux.
Chaque bougie représente 5 minutes, charge à vous de vérifier que l’échéance de l’option est suffisamment lointaine, mais pas trop.
Le risque est que les cours montent puis redescendent juste avant l’échéance.
Pour éviter cette situation, peut-être est-il mieux de choisir une option One Touch.
À vérifier également : cette stratégie nécessite que l’on ne soit pas dans une tendance baissière.
Stratégie de trading avec options binaires n°2
La voie royale pour jouer sur les options binaires reste quand même la tendance.
Et comment reconnaît-on une tendance ?
Certains vous disent : “ça monte” !
En fait il y a une règle très simple et que l’on nomme parfois la règle des vagues de Dow.
Quand les cours dessinent des plus bas plus élevés que les précédents et des plus hauts plus élevés que les précédents, on se trouve dans une tendance haussière.
![Les vagues de Dow]( "Les vagues de Dow")
- Les vagues de Dow pour détecter les tendances
Sur le graphique suivant, les flèches rouges désignent les plus bas de plus en plus hauts.
Les flèches vertes désignent les plus hauts successivement plus hauts les uns que les autres.
Et les flèches noires indiquent les points où le dernier plus haut est dépassé à la hausse.
On appelle ces points des breaks (rien à voir avec la voiture – les SW pour ceux qui n’ont pas connu les breaks).
C’est en ces points pointés par les flèches noires que l’on pourra acheter le call binaire.
La probabilité que les cours soient plus élevés à l’échéance de l’option binaire est alors maximisée.
![Options binaires et vagues de Dow]( "Options binaires et vagues de Dow")
- Options binaires et vagues de Dow
En pratique, comment faire ?
Vous allez sur le site NetDania et affichez les graphiques des différents actifs financiers, puis essayez de trouver une tendance.
Ensuite, quand vous avez repéré un break, choisissez une option avec une échéance adaptée (suffisamment courte) et achetez.
Stratégie de trading avec options binaires n°3
Plus rarement on peut profiter d’un mouvement brusque et parfois puissant des cours.
Cela arrive lorsque des news tombent. Tout site consacré au Forex publie son calendrier des news.
Si vous vous abonnez à la liste de diffusion du site Forexagone, vous recevrez par email la veille les heures des news du lendemain ainsi que leur détail.
Au moment venu il ne reste plus qu’à détecter dans quel sens les cours partent et entrer dans le mouv’.
Voici un exemple de mouvement brusque sur la paire USD/JPY :
![Option binaire et news]( "Option binaire et news")
- Option binaire et news
Attention : pour suivre les cours il faudra peut-être se placer en unité de temps 1 minute.
Les inconvénients des options binaires
Ne rêvons pas, les options binaires ne sont pas LA baguette magique qui vous fera gagner à tous les coups.
Il y a des risques.
Premièrement, quand on se trompe, la sanction est immédiate : on perd pratiquement toute la mise.
Deuxièmement : le timing est très important.
En effet, il faut avoir raison à un horizon bien défini. Pas de seconde chance, contrairement aux actions ou au Forex.
Pas de moyenne à la baisse possible (certains ne conseillent pas de le faire, mais cela peut parfois être très bénéfique).
Pas de revente possible.
Les options binaires ne doivent être envisagées que dans les conditions suivantes :
- vous n’y consacrez qu’un petit budget (cela tombe bien vous pouvez ouvrir des comptes à partir de 500 euros, peut-être moins chez certains brokers)
- vous jouez très peu à la fois
- vous prenez plaisir à jouer comme au casino.
Les précautions à prendre avec les options
Si le montant déposé sur votre compte est 500 euros, ne jouez pas plus de 50 euros par trade.
Votre exposition ne doit pas dépasser 10%. Et encore, c’est beaucoup trop.
En théorie, vous ne devriez pas perdre lors d’un trade plus de 2% de votre capital.
En effet, même si en moyenne vous gagnez 70 sur 100, rien ne vous empêche, statistiquement, de perdre 30 ou 50 fois de suite. C’est possible !
Il faut donc pouvoir survivre à une suite de pertes.
Lancez-vous !
Vous voulez défier les dés ?
Alors lancez-vous ! Rappelez-vous qu’il suffit de faire pencher la balance.
J’ai sélectionné quelques brokers pour que vous puissiez vous lancer.
Cliquez sur les images pour vous inscrire.
| 24Option |
OptionWeb |
OptionsClick |
![24option]( "24option") |
![Option Web]( "optionweb") |
![options click]( "options click") |
Image : Stuart Miles, m_bartosch FreeDigitalPhotos.net
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